“ADC+小分子”组合疗法升温，百奥赛图再获全球资本青睐

　　在全球精准肿瘤治疗赛道上，抗体偶联药物（ADC）正与小分子药物擦出新的火花。近日，美国精准肿瘤公司 IDEAYA Biosciences 在成立十周年研发日上，集中展示了多项研发成果与管线规划，特别引人注目的是两项来自中国的引进项目：恒瑞医药的 DLL3 靶向 ADC，以及百奥赛图授权的 B7-H3/PTK7 双特异性抗体偶联药物（bsADC）。

　　这一动作不仅凸显出 ADC 热潮下的国际分工，也让“ADC+小分子”这一新兴组合策略成为资本市场和行业的焦点。

　　“小分子+ADC”的组合逻辑

　　IDEAYA 长期专注 DNA 损伤修复（DDR）通路的小分子药物研发，其首个进入临床的 PARG 抑制剂正是合成致死策略的代表。然而，小分子药物疗效在单用时往往受到耐药等因素制约。IDEAYA 研发日披露的数据提示，DDR 抑制剂与 ADC 联合有望产生更强的肿瘤杀伤效果，这也是公司斥资近30亿元引进百奥赛图双抗 ADC 的核心逻辑。

　　在临床层面，已有案例为这一思路提供验证。HER2 阳性乳腺癌研究显示，T-DM1（ADC）联合 PI3K 抑制剂阿培利司，总缓解率较单药提高近一倍，中位无进展生存期延长至8.1个月。这种“1+1>2”的疗效叠加，为 ADC 与小分子联用打开了想象空间。

　　双抗 ADC：从沿探索到资本热捧

　　在靶点选择上，B7-H3 与 PTK7 已被多家药企锁定为热门方向。二者在多种实体瘤中存在共表达，被认为是适合进行双靶点设计的组合。百奥赛图的 B7-H3/PTK7 bsADC 正是基于其自研 RenLite 共轻链平台筛选而来，能够同时结合两个与肿瘤进展高度相关的分子，从而提升选择性并降低脱靶风险。

　　临床前数据显示，该双抗 ADC 在肺癌、结直肠癌等模型中表现出显著抑瘤效果，尤其在与 PARG 抑制剂联合使用时，展现出更强的协同潜力。IDEAYA 预计将在 2025 年底完成 IND 申报。

　　需要注意的是，当前已有单靶 B7-H3 ADC（如第一三共 DS-7300a）进入 III 期试验，但其血液学毒性及剂量提升受限问题凸显了开发难度。双抗设计或许为突破安全性瓶颈提供了新解法。

　　合作背后的中国力量

　　值得玩味的是，双抗 ADC 已成为国际资本竞逐的新热点。去年百利天恒一笔高达 84 亿美元的交易点燃市场，而百奥赛图也在这一轮趋势中频频现身。

　　百奥赛图已建立起覆盖上百万全人抗体的“千鼠万抗”分子库，并配合 RenMice 系列平台，具备快速输出多样化分子的能力。依托这一模式，公司在过去几年已与吉利德、默克、强生等跨国药企建立合作，形成稳定的国际化收入来源。据最新财报，公司 2025 年上半年营收达 6.21 亿元，同比增长超 50%，净利润扭亏为盈至 4800 万元，显示出自我造血能力的增强。

　　对资本市场而言，这类平台型 Biotech 的价值在于“抗风险能力”和“可持续产出”。相比传统 Biotech 押注单一管线的高风险模式，百奥赛图通过标准化抗体分子货架与规模化动物模型，降低了早期研发失败率，也让合作交易数量和现金流稳定性具备稀缺性。

　　结语

　　IDEAYA 的研发日不仅传递了“ADC+小分子”组合疗法正在成为主流趋势，更折射出中国 Biotech 在国际舞台上的角色转变。百奥赛图的 B7-H3/PTK7 双抗 ADC 已不再是单一分子项目，而是中国企业通过技术平台、差异化研发策略参与全球药物研发链条的缩影。

　　随着更多数据披露，未来几年“双抗 ADC+小分子”的临床验证将直接决定这一模式的市场化前景。对于百奥赛图而言，这既是业务版图扩展的机会窗口，也是向全球资本持续证明平台价值的关键时刻。